自CICC推出沪深300指数至今已近6年，但对于投资者而言，期权仍是一个陌生的金融衍生品。事实上，在国外成熟的市场中，期权市场已经成为不可或缺的一部分，交易非常活跃。但众所周知，目前国内只有股指期权，没有股票期权。其实中国也推出了类似期权的产品，叫做权证交易。
p>权证交易其实就是买或卖的权利不同。权证股票可分为认购权证和看跌权证，也称为看涨权证和看跌权证。认购权证持有人在特定时间或到期日向发行人购买标的证券，并认购权证有权卖出标的证券。认沽权证，价值会随有关资产价格的下降而下降；认购权证，价值则会随着相关资产价格的增加而增加。
权证的交易类似于股票。投资者可通过网上交易平台、电话委托或计算机终端等证券公司提供的申报渠道，在输入账户、价格、数量、交易方向、权证代码等信息后，进行权证交易。在权证交易前，投资者需要向可以代理权证交易的营业部申请开立权证。
权证交易权证具有以下特征:
1.权证交易不同于股票。它实行的是T0交易方式，即当天买入的权证当天可以卖出。
2.单笔申报数量不超过100万张，认购权证数量为100的整数倍。同时申报的最小变更单价为0.001元。
p>3.权证涨跌幅受价格限制，而不是百分比限制，即权证上涨价格=权证前一天收盘价格＋（标的证券当日涨幅价格－标的证券上一交易日收盘价）×125％×行使比率；权证下跌价格＝权证上一交易日收盘价价格－（标的证券收盘价前一天——标的当日证券的跌幅价格）×125％×行使比率。
权利人有权决定是否履行合同，得到的是权利而不是责任。相比之下，发行人只有被履行的义务。但是，为了获得这种权利，投资者需要付出一定的代价。权证和远期期货的区别在于，前者得到的是权利而不是责任，后者需要负责执行。在双方签订的买卖合同中，即相关资产必须标明指定价格，并在指定的未来时间进行交易。
投资者在进行权证交易时，必须了解开户的证券公司是否具备从事相关业务的资格，权证交易或其交易资格可能受到部分或全部限制，并做出相应安排。而国内的存货交易没有权证交易。权证是帮助证券公司盈利的工具。它没有内在价值，对投资者没有交易价值，投机性很强。因此，在南航的权证退出后，中国市场的权证交易也就结束了。
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