场外期权的概念
期权市场分为场内市场和场外市场，两者都是全球风险管理的重要组成部分。场外期权是指在非集中交易场所进行的非标准化金融期权合约。它是在场外市场根据交易双方的需求，在协商或中间人撮合的基础上自行交易的金融衍生产品。基本上和交易所的期权交易性质没有太大区别。两者最根本的区别在于期权合约是否标准化。柜台选项根据客户需求设计，个性化，更加灵活。
场外期权的交易模式主要有两种，一种是撮合模式，一种是做市模式。
撮合模式是通过中间商，买家很容易卖出交易方，中间商赚取经纪交易差价的风险相对较低。但由于场外期权产品是“私人订制”，流动性差，容易因为买卖双方行权价格、到期日等合约设置的差异而产生交易效应。因为需要分别与买卖双方沟通，才能找到匹配的买卖双方，所以整个交易过程耗时较长，谈判成本较高。
做市模式是有一定实力和公信力的机构。作为做市商，为投资者提供买卖产品的报价，以此价格接受投资者的买卖要求，以自有资金或资产与投资者进行交易，这是有风险的，需要用自有资金和市场上的现货或期货对冲风险。所以做市商需要有很强的资金实力，但是会有资金断裂的破产风险。
期权的出现源于套期保值的需求，最早记载于1860年汉谟拉比法典的信用违约契约。从17世纪到20世纪30年代，场外期权交易开始发展并活跃起来。尽管在此期间期权的使用存在争议，并多次受到政府干预，但交易从未停止。1973年4月26日，经美国证券交易委员会(SEC)批准，芝加哥期权交易所(CBOE)成立。
期权的发展是自发的，是由需求驱动的。政府很少有意识地推动发展，政府干预有时甚至成为发展期权的最大障碍。
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