许多企业的目标是上市。但是,与以往不同的是,很多公司拼命排队上市。今年,许多公司主动终止了股票上市申请。那么,是什么原因呢?
据笔者分析,造成这种异常现象的原因在于以下几个因素:
一是证监会启动新一轮企业抽查,现场检查威力显现。
这些被选中的企业知道自己的资质肯定不合格,所以选择主动退出上市申请。据媒体报道,与去年不同,今年IPO时间明显延长。与前两三个月完成的IPO不同,去年第四季度开始的IPO基本上用了三个多月甚至更长时间。
证监会对申请IPO的公司审核越来越严格,尤其是开始抽查以来,抽查通过率极低,很多公司被选中后直接选择退出,以避免不良影响。
二是证监会对保荐公司的要求越来越高。
上市审核更加严格,对发行人和中介机构提出了新的要求。如果注册制的发行条件更具包容性,我们在做减法,那么就需要加上机构的尽职调查制度。注册制改革以来的一个重要举措就是减轻中介组织的责任。
这也说明在注册制改革稳步推进的背景下,监管层的态度非常明确,注册制从未放松审核要求。监管机构频繁采取行动,进一步加强发行人和中介机构的责任,并不断提高监管的有效性。
这也让发行人和中介认识到,一定要练好内功,不要侥幸成功,否则得不偿失。
新刑法修正案不仅将公司创始人、实际控制人的这些行为纳入刑法范畴,还对保荐机构的律师、会计师进行了约束。如果敢给上市公司出具虚假文件,最高判10年有期徒刑。
简而言之,新法将所有上市公司、保荐人、律师和会计师联系在一起。如果出事,他们逃不掉。最高刑罚是15年监禁。这一规定于今年3月1日开始实施。
可见,之所以有那么多上市公司选择主动撤回上市申请,是因为害怕受到法律的惩罚,这也是这些公司在被提请检查后主动终止上市的根本原因。
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