股票基本分析的基本框架,基本分析的三种层次

股票基本分析的基本框架一般是基本分析和技术分析,一些在建模和程序上有优势的机构或个人投资者会使用量化分析方法。但是从大的框架来讲,应该是简单明了的。

股票基本分析的基本框架,基本分析的三种层次

基础分析分为三个层次:宏观经济分析、行业分析、公司分析。

(1)宏观经济分析。根据经济形势和政策,得出整个宏观的研究结论。研究的结论会影响你对市场长期趋势的判断。对GDP、增长、通胀、个人收入、失业率、经济周期的有效分析,会对经济形势有一个判断;一方面,结合当前的经济政策可以检验你对经济的判断;另一方面,经济政策本身影响市场资金、股票的供给关系进而影响资产价格。

(2)行业分析

对于a股市场而言,尤其是对于短线投资者而言,股票基本分析基本框架中的行业分析相对不重要。但是,一个行业的长期研究,有很多收获。比如基础设施、金融等传统领域占巴菲特投资的很大一部分,因为这些是他最熟悉的领域。分析一个行业有三个必不可少的点:行业市场数据、行业结构、行业周期。

1.通过分析行业的市场容量、销售增长率、毛利率、净资产收益率,了解行业的基本情况。

2.行业结构。这里有一个很好的模型叫做五力模型,用来分析一个行业目前面临的各种竞争力量。模型中有五种基本的竞争力量,即潜在进入者、替代产品、供应商、客户和行业中现有的竞争者。

3.行业周期。产业是有生命周期的,周期的不同阶段会有不同的特点。一般一个行业分为四个阶段:初创期、成长期、成熟期、衰退期。行业规模在周期中的表现是:小-大-小;利润率水平为:低-高-稳定-低-严重亏损。行业的选择一般选择成长期或者成熟期。

(3)公司分析

买股票买公司的人很多。根据你的系统选择好的公司,坚定投资。很多价值投资粉都能获得不错的收益。因此,自下而上的分析方法,即从一家公司出发,最后用行业和宏观研究结论进行验证,也是一种流行的分析方法。简单,从常见的财务指标和估值模型入手。当然,没有绝对正确的指标和模型,但是随着深入,可以逐渐看出一些端倪,比如财务数据是否不合理,如果是,可以考虑排除作为选股;很多估值模型并不实用,但理解深刻,有些模型的思维逻辑可以参考或检验。

股票基本分析的基本框架就说这么多。对于个人投资者来说,基本分析就够了。股票不是赌博。股票投资最重要的是学习。巴菲特从小就有读书学习的习惯。他每天按时起床,花大量时间阅读各种新闻、财经报道和书籍。终生学习和研究是巴菲特至今的习惯和信念。所以,只有通过不断的学习和吸收,才能在投资市场上真正获得稳定的收益,也只有通过不断的学习和吸收,才能突破瓶颈,获得更高的收益。

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