卖出看涨期权是什么意思?卖出看涨期权的好处和运用方法

卖出看涨期权是基本的期权策略之一,也是许多策略的支柱。是指投资者选择某个行权价格,并收取相应的溢价,从而在以行权价格买入看涨期权时,承担了标的资产的交割义务(当然,在实际操作中,不需要实物交割标的资产,也不需要提前持有标的资产)。

卖出看涨期权是什么意思?卖出看涨期权的好处和运用方法

上图也更好的体现了卖出看涨期权的内涵。首先,看涨期权的卖方是债务人,而不是权力方。一开始他就已经收了好处(版税),剩下的就是承担义务了。

所以卖出看涨期权的最大盈亏已经锁定,最大盈利限额是佣金;而它最大的损失是无限的,这意味着它暴露了大幅上涨的标的的风险敞口。

与看涨期权相反,时间价值是它的朋友,而不是敌人,这也解释了上面红色和黑色曲线的区别。红色曲线是看涨期权到期时的收益率曲线,表示看涨期权的卖方获得了所有的时间价值收益。黑色曲线代表到期日前实际平仓的利润曲线。因为它损失了一些时间价值,它的利润比红色曲线的少。

首先,卖出看涨期权的好处

(1)赚取时间价值下跌收益:时间价值下跌是买入看涨期权的大敌。

(2)赚取隐含波动率下降收益:隐含波动率是时间价值的重要组成部分。如果看涨期权的标的价格出现波动或小幅走弱,隐含波动率会逐渐降低,特别是在标的价格和隐含波动率大幅上升后,标的价格走弱会更加明显。隐含波动率下降会降低时间价值,有利于卖出看涨期权。

二、申请条件

(1)在预计目标价会走弱时卖出。

当目标价预期走弱或走势偏弱时,建议卖出看涨期权。这样卖出看涨期权的安全边际就高了,可以等到交割的时候再来收取所有的时间价值收益。

(2)在隐含波动率高的时候卖出。

三、具体应用

(1)选择当月卖出买入期权合约

因为卖看涨期权是期权卖方,你要交保证金,把时间价值的下降当朋友。同时,由于收益有限,亏损无限,在远月卖出看涨期权仍需谨慎。建议最近一个月卖出看涨期权。

(2)行权价格的选择

看涨期权行权价格的选择仍然是基于对标的隐含波动率和趋势的判断。

如果判断期权标的涨幅有限,震荡较弱,那么可以选择卖出最近一个月接近平均值、平均值甚至有点虚值的看涨期权,溢价较高。

另外,不建议卖出接近平均值甚至略虚值的看涨期权,有风险;在弱势震荡中,似乎一般建议在平期权的高端位置卖出看涨期权,主要是可以缓冲标的的涨幅,留有余地,并及时平仓止损获利。看涨期权可以根据目标价上升空间的压力位卖出。

(3)卖出看涨期权的时机。以上是卖出看涨期权的分析。如果你还是不懂股市,可以联系我们客服。

免责声明:文章内容由用户提供,一统保险网不对其准确性做担保,一切内容仅供参考,不构成任何投资建议。

(0)
打赏
上一篇 2022年12月2日 19:02
下一篇 2022年12月2日 19:10

相关推荐

发表回复

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注