增额终身寿险是坑吗？深度解析其优缺点、现金价值与真实收益率

最近几年，如果你接触过任何保险代理人或者理财顾问，“增额终身寿险”这个词，你一定不会陌生。

在他们的口中，这简直是一款“划时代”的完美产品：

“保额会长大”：每年以3.0%或3.5%的复利增长。
“像活期存款一样灵活”：急用钱可以随时“减保”取现。
“收益秒杀银行理财”：长期持有，收益可观。

听起来，它似乎结合了储蓄的“稳定性”、理财的“收益性”和保险的“保障性”，简直无懈可击。

但是，作为一个专业的财务规划师，我的职责，就是为你泼上一盆“认知清醒剂”。

增额终身寿险，是一个特点极其鲜明的工具，它有优点，但缺点同样致命。 它就像一匹“汗血宝马”，骑好了能日行千里；骑不好，你可能刚上马就被重重地摔下来。

真相一：“3.5%的复利”，不是你的“投资收益率”

这是关于增额寿，最大、也最普遍的一个“销售误导”。

宣传单上那个醒目的 “保额按3.5%复利递增”，指的仅仅是你的 “身故保额” 在增长。而我们作为投保人，真正关心的、能体现这份保单“值多少钱”的，是它的 “现金价值”。

“现金价值”，才是你退保时能拿到手的钱，或者你贷款时能动用的钱。

而“现金价值”的增长速度，和“保额”的增长速度，是两码事。

我带你看一张典型的增额寿现金价值表，你就明白了（以30岁男性，年交10万，交5年为例）：

保单年度	你累计交的保费	现金价值（你退保能拿的钱）	和已交保费比
第1年	10万	约 7.5万	亏损 2.5万
第3年	30万	约 26.5万	亏损 3.5万
第5年	50万	约 50.1万	刚刚“回本”
第10年	50万	约 59.8万	开始盈利
第20年	50万	约 80.2万	长期增长

看懂了吗？

1. 前期退保，血亏！ 在缴费期内，甚至缴费期结束后的几年里，现金价值都低于你交的总保费。这就是它最大的“坑”。如果你指望它像银行理-财一样，存进去第二年就能赚钱，那你会输得非常惨。
2. 回本速度，很慢！ 通常需要5-8年，现金价值才能勉强超过你交的总保费。
3. 长期收益，并没有3.5%那么高！ 你可以自己用IRR（内部收益率）公式去算，一份增额寿，在持有20-30年后，它真实的年化复利，通常在 2.5% – 2.9% 之间，无限接近3.0%，但很难超过。